La batalla por el control de Warner Bros. Discovery (WBD) ha tomado un giro inesperado. Netflix, la gigante del streaming, ha decidido cambiar su oferta inicial y ofrecer dinero en efectivo a cambio de acciones de WBD, lo que simplificaría la estructura de la transacción y daría más certeza de valor.

Aunque la oferta monetaria se mantiene igual a $27.75 por acciones del estudio cinematográfico y los activos de streaming de WBD, Netflix ha prometido financiar el acuerdo con efectivo, deuda y "financiamiento comprometido".

La nueva oferta surge en un momento en que Paramount Skydance, la rival suitor, ha intensificado sus esfuerzos por ganar a los accionistas de WBD con su oferta todos-en-efectivo de $30 por acción, lo que incluye una garantía de $40 billones del CEO David Ellison y el padre de este, Larry Ellison, cofundador de Oracle. Paramount ha llevado a WBD a la justicia para obtener más información sobre la oferta de Netflix y ha anunciado la nominación de nuevos miembros al consejo de Warner Bros., después de que WBD rechazara su oferta.

WBD ha argumentado que venderse a Netflix sería una mejor opción porque el streaming gigante tiene los medios para pagar, y ha dicho que la oferta de Paramount plantea "riesgos significativamente más grandes", ya que cargaría al conglomerado resultante con $87 billones en deuda.

Además, Warner Bros. ha cuestionado la capacidad de Paramount para funcionar después del acuerdo, argumentando que elevar tal cantidad de deuda empeoraría aún más el crédito "junk" actual de Paramount y ha expresado preocupaciones sobre el flujo de efectivo libre negativo de Paramount, que se vería exacerbado por la adquisición.

La batalla por WBD sigue siendo intensa, con Netflix y Paramount Skydance ofreciendo dos opciones muy diferentes para los accionistas. La cuestión es qué oferta es más atractiva para ellos y qué riesgos están dispuestos a correr al aceptar o rechazar cada oferta.

Análisis de la situación:

La batalla por WBD es un ejemplo claro del poder de la competencia en el mercado. Netflix y Paramount Skydance están peleando por el control de Warner Bros., y los accionistas tienen que elegir entre dos opciones muy diferentes. La oferta de Netflix puede parecer más atractiva debido a su estructura más simple, pero también plantea riesgos para los accionistas que acepten la oferta. Por otro lado, la oferta de Paramount Skydance es todos-en-efectivo y no incluye acciones de WBD, lo que podría ser un plus para algunos accionistas.

Posibles soluciones:

1. Los accionistas de WBD deben evaluar cuidadosamente las dos ofertas y considerar los riesgos y beneficios asociados con cada una.
2. Es importante que los accionistas tengan acceso a información clara y precisa sobre las dos ofertas, para tomar decisiones informadas.
3. La competencia entre Netflix y Paramount Skydance puede ser beneficiosa para los accionistas de WBD, ya que ambas compañías están tratando de ofrecer la mejor oferta posible.
4. Es importante que Warner Bros. mantenga su independencia y no se deje influir por las presiones de las partes interesadas.