La explosiva creación de riqueza en la inversión de inteligencia artificial (IA) es un fenómeno que Silicon Valley ha visto muchas veces antes: una fiebre aurífera de dinero de riesgo invertido en el gran nuevo negocio. Sin embargo, hay un aspecto que es completamente único en este momento: startups que se elevan desde $0 hasta como máximo $100 millones en ingresos recurrentes anuales, a veces en solo unos meses.

La mayoría de los inversores de riesgo no quieren ni siquiera considerar una startup que no haya alcanzado el umbral de $100 millones en ARR (ingresos recurrentes anuales) antes de su ronda de financiación Serie A. Sin embargo, la sociópata general de Andreessen Horowitz, Jennifer Li, advierte que parte del manía por los ARR se basa en mitos.

"No todos los ARR son iguales, y no todos el crecimiento es igual tampoco", dijo Li en un episodio del podcast Equity de TechCrunch. Ella aconsejó ser especialmente escéptico ante un fundador que anuncia espectaculares números de ingresos recurrentes o crecimiento en una tweet.

En efecto, hay un término legítimo y reconocido en contabilidad llamado ingresos recurrentes anuales, que se refiere al valor anualizado del ingreso de contratos recurrentes. En esencia, eso es un nivel garantizado de ingresos porque proviene de clientes bajo contrato.

Sin embargo, lo que muchos de estos fundadores están tweeteando son realmente "revenue run rate" - tomando el dinero pagado en un período determinado y anualizándolo. Eso no es lo mismo.

"Hay muchas nuances del negocio que se pierden en esa conversación", advirtió Li. Un fundador puede haber tenido un mes espectacular de ventas, pero no necesariamente repetirá ese crecimiento en otro mes. O una startup puede tener muchos clientes a corto plazo haciendo programas piloto, por lo que el ingreso no está garantizado para seguir después del período piloto.

En general, se deberían tratar las reclamaciones sobre el crecimiento como tales - es decir, no tome todo lo que lee en la internet al pie de la letra. Pero debido a que el rápido crecimiento es un rasgo característico de las startups de IA, estas afirmaciones "introducen mucha ansiedad" a los fundadores inexpertos que ahora se preguntan cómo pueden también aumentar instantáneamente desde cero hasta $100 millones.

La respuesta de Li: "No lo haces. ¡Claro que es un gran objetivo, pero no tienes que construir una empresa así para solo optimizar el crecimiento en la facturación!" Ella sugiere enfocarse en crecer de manera sostenible, donde los clientes se quedan y amplían su gasto con tu empresa. Esto puede llevar a "crecer 5x o 10x año sobre año", dijo Li, es decir, crecimiento desde $1 millón hasta entre $5 millones y $10 millones en el primer año, hasta entre $25 millones y $50 millones en el segundo año, y así sucesivamente.

Li señaló que esto sigue siendo "nunca antes visto" niveles de crecimiento. Si se combina con clientes felices - es decir, altos niveles de retención - esas startups encontrarán inversores dispuestos a apoyarlas.

Por supuesto, algunas empresas del portafolio de Li en el equipo de infraestructura de a16z (Cursor, ElevenLabs y Fal.ai) han alcanzado esos tipos de números de ingresos recurrentes anuales. Pero ese crecimiento se debe a "empresas duraderas", dijo Li, agregando: "Hay razones reales detrás de cada una de ellas".

Li también destacó que ese tipo de crecimiento se traduce en problemas operativos como la contratación de personal.

"¿Cómo hacemos para contratar personas no solo rápido, sino las adecuadas que puedan realmente saltar al ritmo y cultura de velocidad", dijo Li. Y la respuesta es: no fácilmente.

Eso significa que los primeros 100 empleados deben llevar muchos sombreros y errores inevitables sucederán. Por ejemplo, Cursor se enfureció a su base de clientes con un cambio de precios mal implementado el año pasado.

Li destacó que otras startups de rápido crecimiento enfrentan problemas legales y de compliance antes de tener sistemas en lugar para manejarlos, o incluso nuevos desafíos como contrarrestar deepfakes.

Así que mientras el rápido crecimiento puede ser un problema bueno para tener, también es un poco "cuidado con lo que deseas".

Análisis de riesgo: El boom de la inversión en IA y los startups que crecen rápidamente pueden llevar a una gran cantidad de ansiedad y presión a los fundadores. Sin embargo, si se enfoca en el crecimiento sostenible y se prioriza la retención de clientes, las startups pueden alcanzar niveles de crecimiento significativos sin necesidad de recurrir a estrategias inseguras.