**El Dilema Aurífero de Bolivia: Un Riesgo Técnico y Financiero**

La concentración en oro es un tema candente en el ámbito financiero boliviano. El Banco Central de Bolivia (BCB) ha advertido que el 85% de las Reservas Internacionales Netas (RIN) del país se encuentran ligadas a este metal precioso, lo que puede generar riesgos técnicos y financieros importantes. En un informe presentado por David Espinoza, presidente del BCB, se revela la situación actual de las reservas auríferas bolivianas y las posibles soluciones para mitigar los riesgos asociados.

**La Gran Concentración**

A diciembre de 2025, Bolivia contaba con 22,3 toneladas de oro, cuyo valor ascendió a $us 3.102 millones. Sin embargo, esta concentración no es nueva y se remonta a la anterior administración. El BCB compró 17,3 toneladas de oro en el mercado interno, pero también vendió 17,9 toneladas, lo que explica por qué las reservas en oro no aumentaron en volumen.

**El Riesgo Técnico**

La principal preocupación es la volatilidad del precio internacional del oro. Bolivia está expuesta a dos riesgos principales: la fluctuación en el valor del metal y la falta de liquidez inmediata, ya que el oro no puede convertirse rápidamente en divisas sin costos adicionales. En 2014, el oro representaba apenas 11% de las reservas, un nivel considerado adecuado.

**La Necesidad de Diversificación**

El BCB propone a la Asamblea Legislativa modificar la norma que obliga a mantener al menos 22 toneladas de oro intocables. El objetivo es diversificar las reservas, reducir riesgos y preservar el capital, en línea con los estándares internacionales de administración de reservas.

**Posibles Soluciones**

Para mitigar los riesgos técnicos y financieros asociados a la concentración en oro, se pueden considerar las siguientes soluciones:

1. **Diversificación**: La diversificación de las reservas puede reducir el riesgo de volatilidad del precio internacional del oro.
2. **Inversión en activos líquidos**: Invertir en activos líquidos y fáciles de convertir en divisas, como bonos o acciones, puede ayudar a preservar el capital y reducir la dependencia del oro.
3. **Gestión efectiva de las operaciones**: La gestión efectiva de las operaciones con reservas auríferas es fundamental para minimizar los riesgos técnicos y financieros.
4. **Transparencia y comunicación**: La transparencia y la comunicación son clave para informar a la población sobre la situación actual de las reservas y las decisiones tomadas por el BCB.

En conclusión, la concentración en oro es un tema candente en Bolivia que requiere una gestión efectiva y una visión a largo plazo. La diversificación de las reservas, la inversión en activos líquidos y la gestión efectiva de las operaciones son algunas de las posibles soluciones para mitigar los riesgos técnicos y financieros asociados.